中国银行永续债融资的动因及效果分析开题报告

1. 研究目的与意义

近年来，我国市场利率正逐渐加快，银行业用传统盈利方式带来的绩效早已不容乐观。与此同时，我国敦促商业银行提高资本充足率以满足银行监管的要求，具体标志为《商业银行资本管理办法(试行)》的出台。因此，商业银行补充一级资本已成为当务之急。永续债具有股权债权双重性质，被专家誉为当下一级资本补充工具的最优选择。《巴塞尔协议Ⅲ》推出后，海外银行已经具备运用大量永续债券来补充一级资本的能力。而国内于2013才出现推出首支地铁永续债，2019年，永续债获得国内银保监发行许可，中国银行成功发布400亿元永续债，自此开创了国内商业银行永续债的先河，随后，其他商业银行也纷纷效仿发行。截至今日，国内关于永续债的研究理论大都基于海外研究成果之上，国内学者关于商业银行永续债的研究寥寥无几，因此，本文旨在研究中国银行的永续债，为后续商业银行永续债发行提供实际参考。

因此，在此背景下，选择具有代表性的中国银行永续债进行研究，分析它的融资动因，研究其融资后的效果，不仅可以提高发行单位，投资者对永续债的认知度，也可为后续我国银行发行永续债提供参考，同时有助于永续债在我国的推广。

2. 课题关键问题和重难点

本课题研究的关键问题：

1、永续债融资相关理论基础的理解。

2、中国银行永续债融资的动因分析。

3. 国内外研究现状（文献综述）

1、关于永续债性质的研究。

永续债自出现以来，学者们关于其会计属性的认定一直存在分歧。yao(2014)认为永续债具有双重性，企业发行符合条件的永续债将计入权益，以达到筹集资金与修饰财务报表的目的。卢晓（2019）提出因为永续债条款中具有限制性条款，发行方无法自己决定赎回权的不行使，所以永续债应该算作为金融负债。邱金平（2020）运用案例分析法研究特变电工永续债时，发现永续债应该计入权益工具众所周知，永续债具有股权、债权双重性质，这也是其引起争议的根本所在。2019年，财政部发布《永续债相关会计处理的规定》，其中说到：在确定会计分类为权益或负债时，应基于到期日、清偿顺序、利率跳升等条款因素。西志颖，史本良（2021）建议国家应该完善相关政策，帮助群众确定其会计属性。2019-2022年之间，我国共发行1.95万亿元商业银行永续债，2021年初，永续债由减记型永续债完成了像转股型永续债的转变。发行主体也变得多元化。

2、关于永续债融资动因的研究。

4. 研究方案

通过借鉴先前学者研究永续债融资的理论成果，使用规范分析和事件分析，本文试图发现中国银行永续债融资的原因，分析发行后的效果。

研究方法：首先介绍相关基础理论，接着通过案例分析法来研究中国银行永续债融资的动因，接着运用事件分析法研究中国银行融资后产生的市场效应，运用对比分析法研究中国银行永续债融资后产生的财务效应，结合文献综述与自身实际发现存在的潜在风险，最终得出结论与发行建议。

本文主要框架：

5. 工作计划

1）查阅与永续债、商业银行、企业永续债融资案例相关的资料；进行文献的阅读及整理，写出文献综述；

2）根据文献理论回顾，进行理论分析，初步建立分析框架；

3）进行实际分析；文献分析，案例分析，数据分析；进行研究课题最终成果的撰写工作；