1. 研究目的与意义
双重股权结构，，是一种通过分离现金流和控制权而对公司实行有效控制的有效手段。区别于同股同权的制度，在双重股权结构中，股份通常被划分为高、低两种投票权。高投票权的股票拥有更多的决策权。双层股权结构是一种创新的公司股权制度，打破了之前公司同股同权的制度，是制度上的一种创新。一直以来，我国的《公司法》基本是“同股同权”的股权结构原则，但从2013年阿里巴巴集团以“合伙人制度”股权结构在香港上市被拒绝，之后在纽交所上市后，就引发国内关于双重股权结构制度的关注。
双重股权结构的制度能够保障上市公司高层管理者的股权不会因为公司股票的增发而稀释，从而保障公司核心经营团队的稳定性，简单讲，是为了防止恶意收购。2019年4月修订的《上海证券交易所科创板股票上市规则》允许设置差异化表决权股权结构的企业上市，是我国关于双重股权结构的首次尝试。
不久前，科创板新进几家注册成功的公司。其中，优刻得科技股份有限公司（以下称“优刻得”）的注册成功，这个意义重大，因为这是a股第一家采用双层股权结构的公司。根据优刻得招股说明书，其公开发行的股份划分成a类股份和b类股份，发行人季昕华、莫显峰及华琨持有的a股每股拥有的表决权数量是其他股东所持有的b股每股拥有的表决权的5倍。这就说明即使公开发行后公司股本扩张，季昕华、莫显峰及华琨股权被稀释，仍然保持对公司经营管理以及对需要股东大会表决的事项的决策权的绝对控制权。这就是双层股权结构的意义和效果。在世界范围内，双重股权结构也仍然是被持续关注的制度，比如，阿里巴巴、京东、facebook、twitter都用的是ab股制度。这些都是新技术公司，从一方面看，这种与新经济背景下新科技公司匹配的创新性公司股权制度将会带来不一样的变化与挑战。在我国经济新常态发展形势下，双重股权结构能够进一步刺激市场活力和投融资市场体系，规范的双重股权结构对提高企业竞争力有重要意义，它为公司治理与创新融资方式提供了新的思路。
2. 研究内容和预期目标
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(一)研究内容
2020 年 1 月 20 日，国内领先的云计算服务商优刻得科技股份有限公司正式在上交所科创板挂牌上市，成为中国云计算第一股，中国 a 股市场第一家同股不同权的上市公司。双重股权结构也是为了适应高新科技企业的发展，在我国开始盛行，对于小型微利企业来说，双重股权结构创新了企业融资的方式，能够有效缓解公司融资难融资贵等问题，并且有效地解决了小型微利企业在融资过程中面临的控制权稀释问题，本文则会以优刻得公司为例，进一步研究分析双重股权结构与其带来的企业创新。
（二）拟解决的关键问题
双重股权结构对企业技术创新是否会产生动力？
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（一）国内研究现状
在全球意义上,双股制对企业创新有显著的促进作用,魏良益(2019)提出引入双重股权结构制度存在合理性.创新型企业是我国创新型国家建设的主体,应进一步加快股权结构制度创新,助力创新型企业特别是中小型创新型企业可持续发展.建议在我国创新型企业率先引入双重股权结构制度。新经济背景下新科技公司匹配的创新性公司股权制度将会带来不一样的变化与挑战,董梓相（2016)在研究中提到，中国互联网企业百强榜上,有35家公司是在美国上市的,占该榜单上市公司数量的50%,这其中还有9家挤进榜单前十名,而这十家公司与互联网相关的收入占到整个榜单的60%.像阿里巴巴,百度,京东和新浪,这些中国互联网巨头都在美国上市.宋建波, 文雯, 张海晴（2016）提出创新型企业是我国创新型国家建设的主体,应进一步加快股权结构制度创新,助力创新型企业特别是中小型创新型企业可持续发展.建议在我国创新型企业率先引入双重股权结构制度,构建企业双重股权结构制度适用范围,操作指引,政策评估等制度体系,为全面推行双重股权结构制度探索经验.
（二）国外研究现状
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（一）拟采用的手段和方法
1.文献阅读法，通过图书查询、网上浏览、数据库查询等方法来收集资料。充分了解双重股权结构与企业创新的相关理论，了解国内外相关方面的研究，熟悉优刻德、科创板上市公司等，以形成本文初步框架。
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[1] 魏良益. 我国创新型企业引入双重股权结构制度研究——基于股东异质性视角[j]. 经济体制改革, 2019(3)..
[2] 董梓相. 互联网企业股权结构创新研究——基于阿里巴巴的案例分析[d]. 2016.
[3] 安邦坤. 审慎推动双重股权结构公司上市[j]. 中国金融, 2018(8): 35-37.
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