蓝光发展公司永续债融资效果分析开题报告

1. 研究目的与意义

永续债作为一种长期融资、混合型资本工具，在我国起步时间较晚，仍属于新生事物。由于永续 债在我国出现的时间较晚，多数企业对其还不太了解，如果只是一味地盲目跟风，可能会给企业造成不必要的损失。

近几年来，永续债在房地产企业间受到热捧，这是由于房地产企业资金需求大，而且产品开发周期较长，恰好可以与永续债较长的期限相匹配。

本文选取蓝光发展公司作为案例公司，探究永续债发行的实际意义，综合分析永续债融资给蓝光发展公司带来的效果及相应的风险。结合所述分析文末提出了一些对于永续债发行的建议及意见，望能为有需要的个人及企业提供些许参考。

2. 研究内容和预期目标

本文主要采用文献研究法、案例研究法以及数据分析法

1.案例研究法：选取蓝光发展公司为目标案例，对其发行永续债的行为进行探讨分析

2.文献研究法：通过查阅大量有关企业发行永续债融资案例的文献资料，对相关观点进行归纳整理，并查阅最新相关政策文件，为本文提供理论支撑。

3. 国内外研究现状

近年来，房企融资难度加大，公司债、海外债、信托以及银行贷款等各项融资渠道均出现了不同程度的收紧。为了缓解现金流压力，房企开始大力发行永续债。值得注意的是，永续债由于其在会计分类上可以算作权益并且年限较长，正在为不少房企所看重。

目前国内外学者对永续债的定义皆是兼具“股性”与“债性”的混合型金融工具。并且由2019年财政部发布的相关文件来看，国内对于永续债性质的划分与国际会计准则基本趋同，正因为永续债“债”、“股”兼具的特点，在企业进行永续债的会计处理时，需根据其具体的条款规定来确定到底划分为权益还是负债。从永续债的融资效果角度来说，学者们认为永续债会对企业的资产负债率造成一定影响，而资产负债率又可以进一步体现其财务状况，所以企业可以从利用永续债来改善企业资本结构的角度出发，提升财务绩效改善财务状况。但与此同时也要关注融资风险的客观存在。

由于“中国版永续债”实践历史相对较短，实践案例也相对较少，国内研究者关于其相关理论的研究大多借鉴了国外的经验与数据，并不能充分结合我国具体国情，因此中国永续债的理论与实操还处于摸索成长阶段。

4. 计划与进度安排

1．2022年11月20日（本学期第十周）——完成选题工作；

2．2022年12月11日前——完成开题工作；

3．2022年3月19日前——完成初稿和中期检查工作；

5. 参考文献

[1]白雪.恒大集团永续债融资实例分析[j].财会通讯,2019(35):16-19.

[2]成丽莉.对完善我国金融业永续债会计处理规则的思考[j].金融会计,2019(06):36-40.

[3]陈艳杰,纪静.新能源汽车公司融资效率研究[j].会计之友，2018(14):72-76.