1. 研究目的与意义

企业的正常经营，必然离不开资金的支持，而一个合理的融资结构可以帮助企业抢占市场份额，改善公司治理，提高公司绩效。融资结构与公司绩效的关系一直以来都是学术界热烈研究讨论的问题之一，研究重点主要有以下几个方面：第一，融资结构能否影响公司绩效；第二，是否存在一个最优的融资结构；第三，企业的融资偏好是什么，偏向内源融资还是外源融资。但受研究对象、研究方法、所选行业等影响，至今尚未得到一个一致的结论。服务业是现代产业体系的重要组成部分，已占据国民经济的半壁江山。服务业的发展，直接影响到我国第三产业的发展，因此以服务业作为研究对象具有很大的实践意义，对于研究融资结构与公司绩效之间的关系具有重要意义。

在此背景下，本课题以我国服务业上市公司为样本进行实证分析，分析其融资结构、公司绩效的现状，并运用回归分析等多种数据分析方法研究两者之间的关系，对于研究服务业上市公司融资结构与公司绩效之间的关系具有重要意义，可以为我国服务业上市公司优化融资结构、提高公司绩效提出合理的建议。

2. 课题关键问题和重难点

关键问题：

1、梳理国内外文献以及相关融资理论，并进行总结；

2、我国服务业上市公司融资结构现状及特点：我国服务业上市公司融资结构，我国服务业上市公司融资结构中存在的问题，以及与国外企业融资比较存在的不足之处；

3. 国内外研究现状（文献综述）

一个企业的正常经营，必然离不开资金的支持，而一个合理的融资结构可以帮助企业抢占市场份额，改善公司治理，提高公司绩效。融资结构是指企业通过不同渠道获取的资金的构成和比重，是广义上的资本结构，它既包括内源融资（留存收益和折旧），有包括外源融资（债务融资和股权融资）。对于融资结构与公司绩效之间的关系研究上，一直以来，都是国内外学者讨论的热点问题之一，但受到研究对象、研究方法、所选行业等方面的差异的影响，至今尚未得到一个一致的结论。

对于融资结构与公司绩效的相关性研究，国外学者起步较早。最经典的融资理论是modigliani 和miller提出的mm理论。无税的 mm 理论认为，负债不会影响企业的价值。有税的mm理论认为，债务融资产生利息的节税作用，可以增加企业价值。从这以后，更多的学者开始研究融资结构与公司绩效的关系，从而有了优序融资论、代理成本论、权衡理论等一系列理论。

mwangijoseph muchiri, willy m muturi and patrick m ngumi（2016）研究了东非证券交易所上市公司的融资结构与财务绩效之间的关系，利用从证券交易所手册中检索到的61家公司2006-2014年12月财务报表的二手面板数据。研究发现，孤立来看，短期债务、长期债务、留存收益和外部权益与资产收益率的负相关不显著，与股权收益率的正相关不显著。综合来看，融资结构与股权收益率和资产收益率分别具有显著的正、负相关关系。在融资结构与财务绩效关系的调节上，国内生产总值增长率具有显著的调节作用。因此，建议各公司在其融资结构中结合债务和股本，而由于国内总产值对财务结构有偶然影响，东非各国政府应增长和维持其国内生产总值趋势^[1]。

4. 研究方案

通过借鉴国内外学者的融资结构理论和经验，本文试图研究我国服务业上市公司融资结构的特点，存在的问题以及融资结构对公司绩效的影响，以优化融资结构，提高公司绩效。

研究方法：本文采用理论分析与实证分析相结合的方法进行研究。首先研究国内外学者的融资理论，接着分析我国服务业上市公司的融资结构现状以及其与公司绩效的关系，并提出优化融资结构以提高公司绩效的建议。

本文主要框架：

5. 工作计划

1）查阅国内外学者关于融资结构与公司绩效之间的关系的文献；进行文献的阅读及整理，写出文献综述；

2）根据文献理论回顾，进行理论分析，初步建立分析框架；

3）利用巨潮资讯网进行数据搜集；利用spss进行数据统计分析；进行研究课题最终成果的撰写工作；