基于杜邦分析法下电商企业盈利能力分析——以京东集团为例开题报告

1. 研究目的与意义

杜邦分析法（DuPont Analysis），是一种分析企业经营成果和财务状况的科学方法，由美国杜邦公司创立。该方法不仅可从财务角度客观地评价企业，还可通过建立杜邦分析体系，逐层剥开财务数字背后隐藏的经营问题，目前该方法和体系的发展已经较为成熟。这种方法以权益净利率为核心，将企业的经营成果看成是其盈利能力、营运能力、偿债能力3种能力作用的结果，并对权益净利率进行分解，从而找到企业存在的问题或值得保留的优点。文章基于杜邦分析体系，采用案例分析法，分别从纵向和横向对京东商城及其相关电商业务的盈利能力进行探讨，并分别从营业净利率、总资产周转率和权益乘数的角度进行分析。最后，依据分析结论对京东商城及其他相关电商行业发展提出适当的建议。

在此背景下，对在线电商平台的盈利能力进行调查，针对这一调查结果进行分析，具有重要意义，可以为今后电商平台的运营管理提供一定借鉴。

2. 课题关键问题和重难点

本课题研究的关键问题：

1、从多角度多方面获取数据，出本文重点研究的企业还需要取得其他相关竞争企业的数据，数据要完整；

2、对数据的准确把握和理解，并正确运用方法进行分析；

3. 国内外研究现状（文献综述）

杜邦分析体系是由美国杜邦公司的皮埃尔#8226;杜邦和唐纳森#8226;布朗于1919年创建并使用的，杜邦分析法以净资产收益率为核心的财务指标，通过财务指标的内在联系，系统、综合的分析企业的盈利水平，具有很鲜明的层次结构，是典型的利用财务指标之间的关系对企业财务进行综合分析的方法。通过杜邦分析法可以反映出企业的经营成果和财务状况，发现企业存在的问题和不足，帮助企业改善经营，加强管理。但是随着时代的发展，原始的分析方法已经不能满足现在复杂经济环境的要求，许多国内外的专家和学者针对杜邦分析法的局限性不断做出改进提出一些补充和解决办法。

原始的杜邦模型是以净资产收益率为核心的。公式为:净资产收益率一净利润/总资产=(净利润/销售收入）*（销售收入/总资产）美国哈佛大学教授帕利普对杜邦财务分析体系进行了变形、补充而发展起来的财务体系称为“帕利普财务分析体系”。帕利普在其《企业分析与评价》一书中，将财务分析体系中的常用的财务比率一般被分为四大类：偿债能力比率、盈利比率、资产管理效率比率、现金流量比率。帕利普财务分析的原理是将某一个要分析的指标层层展开，这样便可探究财务指标发生变化的根本原因。根据这一体系：可持续增长率二销售净利率x资产周转率x权益乘数(1-股利支付率）这种分析方法在原有基础上考虑了股利支付率这一因素，但是并未取得突破性进展。美国波士顿大学滋维-博迪教授、加利福尼亚大学亚历克斯#8226;凯恩教授和波士顿学院艾伦．丁马库斯教授提出了将税收、利息费用因素引入杜邦模型的五因素杜邦模型体系。净资产收益率=(净利润/税前利润）（税前利润/息税前利润）（息税前利润/ 销售收入）x（销售收入/平均总资产） （平均总资产/ 平均所有者权益）将五因素杜邦模型分解可得到：权益净利率=（1-税收负担率)x(1-利息负担率）*销售报酬率*资产周转率*权益乘数税收负担率=所得税额/息税前利润利息负担率=利息额/息税前利润销售报酬率=息税前利润/销售收人资产周转率一销售收入/平均资产总额权益乘数=平均资产总额/平均所有者权益总额

从上述的分析中可以看出，五因素杜邦模型分析体系中权益净利率是由税收负担率、利息负担率、销售报酬率、资产周转率和权益乘数(或资产负债率)五个因素来决定的。该模型通过税收负担这个单独的因素较直接地页脚内容3 包装用塑料薄膜常用加工工艺 反映企业所得税变化对权益净利率的影响程度并将分析得重点集中在财务费用指标上。财务费用指标与资本结构的合理性有着直接的联系。资本结构合理的标志是在企业资金需要量一定的情况下企业价值最大而资金成本最低，因此，利息费用的高低及其对企业利润的影响作为反映企业资本结构是否合理的“预报器”，告诫理财者对资本结构进行优化研究，最终实现降低财务费用和风险，增加企业利润的目的。

4. 研究方案

通过借鉴杜邦分析法的理论成果和实践经验，本文试图调研发现京东商城的盈利能力，优势和存在的问题，分析影响盈利能力的措施。

研究方法：主要通过杜邦分析法，并结合现实案例分析盈利能力。

本文主要框架：

5. 工作计划

1）查阅与网络购物平台、杜邦分析法和盈利能力分析相关的资料；进行文献的阅读及整理，写出文献综述；

2）根据文献理论回顾，进行理论分析，初步建立分析框架；

3）案例分析，比较分析；进行研究课题最终成果的撰写工作；