股价跳跃的短期及长期影响分析开题报告

1. 研究目的与意义

近年来，随着我国金融市场的开放程度的不断提高和进一步发展，我国金融市场的机制也在不断完善。

中国股票市场作为资本市场的重要组成部分,经过二十来年的发展,逐步壮大成为与整个经济发展紧密相连、为资金所有者提供投资渠道、为资金需求者提供融资渠道的一个重要市场,它在国民经济运行中地位正变得日益突出,在宏观经济政策的制定过程中也越来越重视股票市场的影响。

股票市场价格的变化来自于各种信息的冲击,股票市场价格会因为突发性的信息而发生跳跃,导致股票市场的风险突然变大,产生跳跃性风险,对整个市场造成影响。

2. 研究内容和预期目标

第一部分即引言和文献综述，对本文的研究背景与意义进行阐述，并提出本文研究主题，同时对外国和中国学者提出的检验模型进行分析，对经模型预测得到的结论进行总结。

第二部分为股价跳跃的识别，识别出具有跳跃特征的价格数据。

第三部分为构建股价跳跃与收益率的模型，并对模型进行解释说明。

3. 国内外研究现状

作为资产定价、组合选择和衍生产品设计的核心,金融资产收益波动率的估计和预报至关重要。

merton( 1980)和nelson( 1992)发现,在任意固定时间区间内,波动率可以使用高频金融收益数据进行估计。

andersen和bollerslev ( 1998) , andersen、bollerslev、diebold和labys ( 2001) , barndorff-nielsen和shephard( 2002) , meddahi ( 2002) 指出可以使用已实现波动率( realized volatility )进行建模并且预报金融资产收益. 基于barndorff-nielsen和shephard(2004, 2005)二次幂变差( bi-power variation)测量的理论结果 , andersen、bollerslev和diebold( 2005)将已实现波动率分解为连续样本路径方差( continuous sample pathvariation) 和离散跳跃方差( discontinuous jump variation) ,并且应用harrv-cj模型对已实现波动率进行预测,极大提高了金融资产收益波动率的预测精度。

4. 计划与进度安排

一、撰写方案

第一部分即引言。

第二部分为文献综述。对外国和中国学者提出的检验模型进行分析，对经模型预测得到的结论进行总结。

5. 参考文献

[1]赵华，秦可佶．股价跳跃与宏观信息发布［j］．统计研究，2014，4：79-89．

[2]左浩苗，刘振涛．跳跃风险度量及其在风险—收益关系检验中的应用［j］．金融研究，2011，10：170-184

[3] 王春峰，郝鹏，房振明．基于跳跃特征的证券市场信息融人效率研究［j］．北京理工大学学报（社会科学版），2011，1：1-5．