基于R/S方法的沪深股市特征分析开题报告

1. 研究目的与意义

相比发达国家的股票市场，沪深股市起步较晚。沪市成立于1990年11月26日，深市成立于1990年12月1日。因此我国的股票市场还很年轻，与发达国家股票市场相比运作还不成熟，差距较大。但是随着我国经济的不断发展，和金融市场的不断完善，如何有效地把控证券市场尤其是股票市场，将对于我国经济社会发展具有重要意义。这就要求我们必须对股票市场的运行具有正确而深入的认识，因此研究股票市场如何运行，是否满足随机游走的假设，是否是线性的，以及具有怎样的运行规律，都具有重要的意义。

近些年来，国外学者运用分形理论对资本市场的研究已经相当成熟，但是国内这方面的相关研究还比较少，大部分学者对沪深股市的研究仅涉及到基本的单分形检验，对沪深股市的很多特征还不清楚，因此我们有必要深入探讨沪深股市的基本特征。

长期以来，资本市场理论为线性范式所主宰，即认为相对每一个作用都有一个与之成比例的反作用的观点，这一线性范式是主流资本市场理论最基本的假设，如有效市场假说、随机游走模型等。而事实上，市场却并非如此，很少秩序井然，股市的巨幅升降以及时间序列的高度自相关性都表明市场的非线性特征。近年来，对资本市场波动特征的研究越来越受到国内外学者重视。

2. 研究内容和预期目标

研究内容：

本文首先介绍r/s分析法，对上证综指、深圳成指两个时间序列进行实证分析，探究其自相似性和长程记忆性等波动特征。由于股价时间序列的复杂性，利用hurst指数这一统计量判断股市是否具有长期相关性，并刻画上证综指和深圳成指的复杂性规律。

3. 国内外研究现状

国外：

国外研究股票价格理论，最早是1900年bachelier提出的#8220;过去、现在甚至是将来的可能发生的事件都反映在了价格之中，价格的变化常常表现出不相关的特征#8221;，首次提出使用随机游走理论来描述价格的变化过程。

20世纪30年代，holbrook working和cowles等研究股票价格走势时，没有发现什么特殊的规律，得出股票价格随机游走的结论。后来1953年kendall的研究也得出了相同的结论。

4. 计划与进度安排

一、撰写方案

1. 阐述研究的目的和意义

2. 介绍r/s分析法（即重标极差分析法）这一时间序列的非参数统计分析方法。

5. 参考文献

[1] H.F.Zhang, Y.T.shu and Oliver Yang. Estimation of Hurst Parameter by Variance-timePlots[M]. Computers and Signal Processing, 1997.[2] Edger E P. The chaos and system in the capital market[M]. The Economy Science Publishing House. 1999.64一83.[3] Robinson, Peter M. Time series with long memory[M]. Oxford University Press, 2003.[4] 徐龙炳,陆蓉. R/S分析探索中国股票市场的非线性[J]预测. 1999, 2. [5] 史永东. 上海证券市场的分形结构[J]预测. 2000,8: 78-80.[6] 张维,黄兴. 沪深股市的R/S实证分析[J]. 系统工程. 2001, 19(1):1一5.[7] 王春峰，中国股票市场收益的长期记忆性研究[J]. 系统工程. 2003, 1:22-28.[8] 李元媛. R/S分析方法在股票市场分形特征中的应用研究[D]. 南京信息工程大学. 2006.[9] 陈勇,林岩,雷洪. 基于R/S分析的深圳股票市场分形特征分析[J]. 辽宁大学学报(自然科学版). 2007,04:294-297.