基于自由现金流量的上市公司价值计算方法研究开题报告

1. 研究目的与意义

企业价值是伴随产权市场的产生而提出的一个概念，它是社会经济发展的需要。在如今国际评估届已经受了广泛重视。而运用自由现金流方法是因为自由现金流同时包含了损益表、资产负债表和现金流量表的信息，可以综合地反应企业创造价值的能力，这也是评估企业价值的重要指标。

在国际上，企业价值评估方法有很多，例如成本法、市场法等等，因为在西方发达国家，其商品市场和资本市场都发展的比较充分。国际上自由现金流量能够有效估测基于价值创造能力的长期发展潜力，毕竟利润、经营活动现金流量等治标更能衡量公司经营业绩及投资价值。

随着我国资本市场的迅速发展，逐渐由计划经济变成了市场经济，对上市公司的价值评估也显得日益重要。现金流量折现法是企业价值评估中使用最广泛、理论上最成熟的方法。但是我国在相关领域的研究仍然处于初步探索阶段。因此本篇文章我将主要研究适合我国企业价值评估的现金流量流量折现模型，为什么要选择模型折现法，对原来的模型存在的不足指出改进建议，用结果来证明，现金流量折现法的评估价值与其市场价值具有高度相关性。以期为构建中国特色的企业价值评估方法体系做一些有益的探索。

2. 研究内容和预期目标

阐述现金流量折现法的运用，分析我国为何要使用现金流量折现模型法来作为上市公司的价值研究方法，再通过理论研究什么会影响到自由现金流量折现法的具体计算，最后对原来才用的模型提出改进建议，对新的模型进行评估。

研究内容：

一、现金流量模型折现法的基本理论以及方法的运用和分析

3. 国内外研究现状

从国外的研究现状看，关于企业价值评估的研究，在西方财务理论界已经有了很多的阐述，以美国为首的西方发达国家对企业价值评估理论的的研究已经很成熟，并且建立了比较完善的价值评估方法体系，在具体的自由现金流量折现模型上，国际上已经分为两种类型：永续增长模型和二阶段增长模型，前者假设企业未来长期稳定、可持续的增长，后者适用于增长呈现超常增长和稳定增长两个阶段的企业，这和企业的自身发展情况和行业特征有着密切的关联。

在我国，运用自由现金流的方法来计算企业的价值才刚刚起步，企业价值概念的提出和运用时间较晚，缺少现代经营理念的积累，企业价值评估理论和方法的研究相对滞后，但随着我国证券市场、产权市场的进一步发展，社会各界对企业价值评估的需求也呈上升趋势。目前我国最常用的就是现金流量折现法来评估企业价值，但是在具体的运用的时候仍然没有西方发达国家来的成熟，因此我们还需要不断地在现金流量折算法下进去深入的研究和修正。

4. 计划与进度安排

1.2022年12月：在前期搜集并阅读文献资料的基础上写出开题报告；

2.2022年1月：广泛搜集与选题有关的文献资料，仔细研读，了解国内外与选题相关研究现状、成果、观点，为撰写论文找准切入点，理清思路并写出论文提纲；

2.2022年2-3月：完成初稿，重点解决写作中遇到的问题和难题。

5. 参考文献

[1]季斌.基于自由现金流量折现模型的上市公司价值评估[j].财会通讯 综合(下),2012(09)

[2]陈昭.企业价值评估-金流量折现评估法和eva评估法的比较研究[d].厦门大学，2006（4）

[3]邓秀英，颜永平.迁徙自由现金流量折现模型在企业价值评估中的应用[j].商场现代化，2007（10）