研发支出对现金流的敏感性开题报告

1. 研究目的与意义

企业研发支出是全社会总投资的一个很重要的组成部分，对宏观经济增长和微观经济发展都具有极其重要的意义。

研发活动是企业培养持续竞争力的重要因素。研发活动从广义上来讲也是一种投资行为，但较一般的投资活动具有更大的收益不确定性和风险性，因而增加了研发支出在会计确认与计量上的困难。

资金是企业经营活动的前提,由于研发活动现金需求量大、持续性强的特点,现金流对研发的作用更加重要,所以研究企业现金现金流敏感性与研发支出的相关性具有重要的意义。

2. 研究内容和预期目标

研发支出是指在研究与开发过程中所使用资产的折旧、消耗的原材料、直接参与开发人员的工资及福利费、开发过程中发生的租金以及借款费用等。融资约束下的投资不足和自由现金流下的过度投资都会引起企业研发支出对现金流的敏感性，针对制度环境对企业研发支出现金流敏感性的影响，提出相应的政策建议，以提高企业投资效率，改善企业经营，提高企业价值。

从公司治理结构的角度来看，我国上市公司亟需解决的问题有：

1、完善金融市场体系，抑制非效率投资。

3. 国内外研究现状

国内对融资约束下企业投资与内部现金流关系作了开创性研究的是冯巍

(1999)在5经济科学6上发表的5内部现金流和企业投资6一文,文章考察了沪深交易所上市的135家制造业公司1995一1997年的样本数据,引用fhp88模型检

验判断了内部现金流量与企业投资之间的关系。

4. 计划与进度安排

1、阐述研究的问题、意义、文章的研究方法。

2、通过分析我国上市公司的数据，寻找研发支出和现金流的敏感性存在的关系。

3、根据国内外对研发支出和现金流敏感性的数据分析研究，探寻我国上市公司的发展道路。

5. 参考文献

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